프로젝트 파이낸싱 의미
프로젝트 파이낸싱은 프로젝트를 추진할 때 필요한 자금을 조달하는 방식 중 하나로 자금조달의 담보를 사업주의 물적자산이나 신용 등에 두지 않고 추진하는 프로젝트의 수익성에 두는 방법이다. 프로젝트의 수익성은 분양수익금 또는 통행료 수입 등이 있다. 프로젝트 파이낸싱으로 자금 조달을 하게 되는 경우 사업 시행자는 자신의 기업과는 별개인 새로운 기업을 설립하여 프로젝트를 진행함으로써 프로젝트의 부도 위험 등이 본인 기업에 영향을 미치지 않게 관리할 수 있다. 프로젝트 파이낸싱을 통해 자본을 빌려주는 금융기관 입장에서는 해당 프로젝트의 수익성과 사업성에 대해 검토만 하면 되기에 정보의 비대칭성이 줄어든다.
프로젝트 파이낸싱 특징
프로젝트 파이낸싱의 특징이 여러 가지 있는데 첫 번째는 비소구금융 또는 제한적 소구 금융이라는 것이다. 소구 금융은 채무불이행 시 채무가 전액 상환될 때까지 채무자의 타 재산이나 소득에 대해서도 상환 청구를 하는 것이다. 하지만 프로젝트 파이낸싱은 프로젝트의 자산과 프로젝트에서 발생하는 현금흐름에 대해서만 상환 청구를 할 수 있는 제한적 소구 금융 또는 비소구금융이다. 이러한 특성으로 프로젝트가 무산되더라도 사업시행자의 자산 등에 대하여 상환청구를 할 수 없다. 두 번째 특징은 높은 금융비용이다. 프로젝트 파이낸싱이 진행되기까지 절차가 복잡하며 시간과 비용이 든다. 또한 발생할 수 있는 위험들이 일반 금융보다 크기에 금융기관은 높은 이자율과 수수료 등을 요구하게 된다. 높은 금융비용은 금융기관 입장에서는 장점으로 볼 수 있다. 세 번째 특징은 복잡성 및 위험분배이다. 프로젝트 파이낸싱을 위해서는 여러 이해관계자의 참여가 필요하고 다양한 위험성이 있기에 절차 등이 복잡하다. 또한 프로젝트 파이낸싱으로 인한 위험성을 각 이해관계자가 협의하여 적절히 분배하게 된다. 프로젝트 파이낸싱에는 다른 담보 없이 프로젝트를 통해 창출되는 현금흐름 등이 유일한 담보이기에 현금흐름을 철저하게 관리하여야 한다. 프로젝트 파이낸싱은 사업주 입장에서 부외금융의 성격을 가지게 된다. 이는 사업주 입장에서 장점이다.
신디케이션 의미
신디케이션은 일반적으로 불특정한 개인들이 공동의 목적을 위해 조직을 만들어 활동하는 것을 말한다. 부동산에서 신디케이션이란 부동산 취득, 개발, 관리 등을 진행하기 위해 모인 투자자들이 전문가를 동원하여 부동산 프로젝트를 진행하는 것을 말한다. 이때 신디케이터는 수수료를 얻는 방식으로 수익을 취한다. 부동산 신디케이트에서 개발업자는 일반적으로 무한책임사원이 되어 회사의 관리 책임뿐 아니라 채무에 대해서도 책임을 지게 된다. 투자자들은 유한책임사원으로 경영 등에는 참여하지 않고 돈을 투자하고 수익만 분배받게 된다. 신디케이션은 지분금융 형태이며 부동산 직접투자 방법의 하나다. 신디케이션은 개발의 시작 단계부터 만들어지기도 하고 완공 및 임대차 완료 후에 만들어지기도 한다.
조인트벤처
조인트벤처란 두 개 이상의 회사가 공동의 목적을 위해 자본을 투입하여 설립하는 합작회사이다. 조인트벤처는 판매시장 확보, 기술이전 또는 자본 활용 등을 목적으로 한다. 보통 금융기관과 부동산개발업자 사이에 조인트벤처가 형성되며 조인트벤처는 지분금융의 한 예이다.
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